Las perspectivas del sector tecnológico en el mercado de capitales se encuentran bajo la sombra de las presiones macroeconómicas globales. Diversos factores externos, que van desde el aumento de los precios del petróleo por la escalada de conflictos en Oriente Medio hasta las políticas de altos tipos de interés en Estados Unidos, representan un desafío significativo para las empresas que dependen en gran medida de la importación de hardware.

El analista de Sucor Sekuritas, Dicky Susilo Adi, explicó en su investigación más reciente que el auge de la inteligencia artificial (IA) también ha desencadenado un aumento extremo en los precios de los componentes de chips de memoria. Las proyecciones de Gartner indican que los precios de DRAM y NAND podrían dispararse drásticamente hasta 2027, lo que presiona directamente los costos de adquisición de los emisores tecnológicos locales como PT Metrodata Electronics Tbk (MTDL) y PT Mastersystem Infotama Tbk (MSTI).

Las condiciones económicas que impulsan el costo de capital y la depreciación de la rupia frente al dólar estadounidense obligan a los actores de la industria a realizar ajustes de margen. Como resultado, Sucor Sekuritas revisó a la baja sus estimaciones de ganancias para ambos emisores, con recortes del 6-7 por ciento para MTDL y del 10-12 por ciento para MSTI para el período 2026-2027.

A pesar de las presiones, Sucor Sekuritas mantiene una recomendación de 'sobreponderar' (overweight) para el sector tecnológico y otorga una calificación de compra a ambas acciones. Esto se basa en la convicción de que la corrección actual de los precios de mercado ya refleja los riesgos existentes, respaldada por sólidas estructuras financieras y la demanda a largo plazo de transformación digital e infraestructura de IA.

Entre ambas, MTDL es considerada una opción más defensiva gracias a su amplia diversificación de negocio. Por su parte, se considera que MSTI ofrece un atractivo potencial de rentabilidad por dividendo, aunque los inversores deben prever una mayor volatilidad dada la dependencia de la empresa de los ciclos de proyectos de infraestructura tecnológica.