Перспективи технологічного сектору на фондовому ринку зараз перебувають під впливом глобального макроекономічного тиску. Різні зовнішні фактори — від стрибка цін на нафту через ескалацію конфлікту на Близькому Сході до політики високих відсоткових ставок у США — створюють суттєві виклики для компаній, які значною мірою залежать від імпорту апаратного забезпечення.
Аналітик Sucor Sekuritas Дікі Сусіло Аді у своєму останньому дослідженні зазначив, що бум штучного інтелекту (ШІ) спричинив екстремальне зростання цін на компоненти чипів пам'яті. Прогнози Gartner свідчать про те, що ціни на DRAM та NAND можуть різко зрости до 2027 року, що безпосередньо тисне на витрати із закупівель для місцевих технологічних емітентів, таких як PT Metrodata Electronics Tbk (MTDL) та PT Mastersystem Infotama Tbk (MSTI).
Економічні умови, що стимулюють зростання вартості капіталу, а також послаблення курсу рупії щодо долара США змушують гравців індустрії коригувати маржу. У результаті Sucor Sekuritas знизила оцінки прибутку для обох емітентів: на 6–7 відсотків для MTDL та на 10–12 відсотків для MSTI на період 2026–2027 років.
Незважаючи на тиск, Sucor Sekuritas зберігає рекомендацію «вище ринку» (overweight) для технологічного сектору та надає рейтинг «купувати» для обох акцій. Це ґрунтується на переконанні, що поточна корекція ринкових цін уже відображає наявні ризики, а також підкріплюється міцними фінансовими балансами та довгостроковим попитом на цифрову трансформацію та інфраструктуру ШІ.
З-поміж двох компаній MTDL вважається більш захисною інвестицією завдяки широкій диверсифікації бізнесу. Водночас MSTI розглядається як компанія з привабливим потенціалом дивідендної доходності, хоча інвесторам варто враховувати вищу волатильність через залежність компанії від циклів проєктів у сфері технологічної інфраструктури.
