Фондовий ринок Південної Кореї, який свого часу стрімко злетів на хвилі ейфорії навколо штучного інтелекту (ШІ), наразі стикається з хвилею корекції. Два світових технологічних гіганти з Країни ранкової свіжості, Samsung Electronics та SK Hynix, зафіксували значне зниження цін на акції — понад 30 відсотків від своїх пікових значень. Цей феномен викликає запитання у фінансових колах щодо стійкості тренду інвестування в сектор ШІ, який раніше був надзвичайно агресивним.
І це при тому, що обидві корпорації, разом із американським виробником Micron, контролюють більшу частину світового ринку динамічної оперативної пам'яті (DRAM). Що стосується пам'яті NAND, південнокорейські виробники контролюють майже половину світової частки ринку. Наявність цих передових чипів пам'яті є критично важливою для інфраструктури ШІ. До початку корекції динаміка акцій обох компаній демонструвала вражаюче зростання: SK Hynix злетіла на 549 відсотків у річному обчисленні, тоді як Samsung зафіксувала зростання на 271 відсоток за той самий період.
Нещодавнє стрімке падіння було спровоковане обережністю інвесторів, які почали сумніватися, чи принесуть мільярдні капіталовкладення в інфраструктуру ШІ відповідну прибутковість у майбутньому. Крім того, ситуацію погіршили макроекономічні чинники. Рішення Центрального банку Південної Кореї підвищити базову процентну ставку вперше за останні три роки обмежило ринкову ліквідність і знизило привабливість ризикованих фондових активів.
Напруженість на ринку посилилася через рішення MSCI залишити фондовий ринок Південної Кореї в категорії країн, що розвиваються (emerging market), що обмежує приплив капіталу зі світових індексних фондів. З іншого боку, конкуренція в галузі загострюється з появою альтернативних виробників із Китаю, таких як ChangXin Memory Technologies (CXMT), на яких глобальні розробники технологій починають звертати увагу як на резервних постачальників.
Попри високу волатильність, довгострокові фундаментальні показники напівпровідникової промисловості Південної Кореї вважаються такими, що не зазнали суттєвих змін. Чіпи пам'яті з високою пропускною здатністю (HBM) від Samsung та SK Hynix залишаються незамінними ключовими компонентами для серверів штучного інтелекту. Для довгострокових інвесторів поточні коливання цін на акції можуть розглядатися як цілком природна фаза консолідації перед наступним потенційним зростанням.
