Вітчизняний технологічний сектор наразі переживає шторм серйозних макроекономічних викликів. Зростання світових цін на нафту, прогнозоване збереження високих відсоткових ставок та стрімке подорожчання компонентів чіпів пам'яті через бум штучного інтелекту (ШІ) стали основними факторами тиску на показники емітентів у цій галузі.
Аналітик Sucor Sekuritas Дікі Сусіло Аді у своєму останньому дослідженні зазначив, що поєднання цих факторів змушує технологічні компанії, особливо ті, що досі залежать від імпорту апаратного забезпечення, коригувати свої стратегії. Залежність від долара США на тлі послаблення курсу рупії та висока вартість капіталу (cost of capital) є реальними перешкодами для збереження рентабельності.
У відповідь на цю ситуацію Sucor Sekuritas вирішила переглянути цільову ціну акцій PT Metrodata Electronics Tbk (MTDL) до 560 рупій за акцію, а PT Mastersystem Infotama Tbk (MSTI) — до 1450 рупій за акцію. Прогнози прибутків для обох емітентів також були знижені на 6–12 відсотків через уповільнення темпів реалізації капітальних витрат клієнтів.
Попри тиск на маржу, аналітики зберігають рекомендацію 'overweight' для технологічного сектора з особливим акцентом на MTDL та MSTI. MTDL вважається більш захищеною завдяки широкій диверсифікації бізнесу — від дистрибуції до ІТ-консалтингу. Водночас MSTI розглядається як варіант із привабливішим потенціалом прибутковості, хоча й з вищим рівнем волатильності.
Загалом ринок, як вважається, вже заклав наявні макроекономічні ризики в поточні ціни акцій. Очікується, що такі сприятливі фактори, як стабільні регулярні доходи (recurring revenue), здорові фінансові баланси та довгострокові перспективи цифровізації інфраструктури ШІ, стануть амортизатором для обох компаній в умовах світової економічної невизначеності.
