PT Samuel Sekuritas Indonesia prevé que la turbulencia en el mercado de capitales doméstico, desencadenada por los problemas del índice Morgan Stanley Capital International (MSCI), ha superado ya su fase más difícil. Al entrar en la segunda mitad de 2026, las valoraciones de las acciones en Indonesia vuelven a ser atractivas para los inversores que buscan puntos de entrada estratégicos tras la brusca corrección sufrida.
Sin embargo, el director general de PT Samuel Tumbuh Bersama, Tae Yong Shim, enfatizó que los actores del mercado no deben bajar la guardia. Aunque la presión del sentimiento global empieza a moderarse, persisten los riesgos estructurales relacionados con el estatus de Indonesia en dicho índice. Aspectos cruciales como la transparencia de los emisores, el capital flotante (free float) y el atractivo general del mercado siguen bajo la estricta supervisión del comité del MSCI.
Existe una preocupación real de que una degradación en la evaluación del gobierno corporativo de los emisores pueda provocar una bajada de categoría del IHSG, pasando de mercado emergente a mercado frontera. De darse este escenario, Indonesia se arriesga a sufrir una fuga masiva de capitales extranjeros, lo que ejercería una presión significativa sobre la estabilidad de la bolsa nacional.
Por otro lado, los desafíos para el mercado bursátil se ven agravados por una política monetaria interna restrictiva. La medida del Banco de Indonesia de elevar la tasa de interés de referencia en 100 puntos básicos hasta el 5,75% para estabilizar el rupia ha reducido el margen de crecimiento económico. Este aumento en el coste de financiación está empezando a lastrar el rendimiento fundamental de los emisores, especialmente en el sector bancario, principal motor del índice general.
Ante la combinación de la incertidumbre en la gobernanza global y las desafiantes condiciones macroeconómicas, Samuel Sekuritas aconseja a los inversores adoptar una estrategia defensiva. Se considera que esta postura es más segura que tomar posiciones agresivas en medio de una volatilidad que aún podría persistir hasta finales de año.
